Le banche europee si ritirano da Mosca, con la BCE alle calcagna

La ritirata delle banche europee da Mosca sta entrando nella fase finale, ma invece di avere il Generale Inverno alle calcagna, hanno la Banca Centrale Europea.

La Bce sta stringendo le viti sulle ultime presenze bancarie significative in Russia. È un elemento di una strategia articolata, anche se applicata in modo non uniforme, volta a ritirare i capitali e le competenze occidentali da un’economia che è stata mobilitata per sostenere il più grande atto di aggressione avvenuto nel continente negli ultimi 80 anni.

La settimana scorsa, l’austriaca Raiffeisen Bank International, di gran lunga la più grande banca europea che opera ancora in Russia, ha dichiarato di aspettarsi di ricevere un requisito vincolante dalla BCE per accelerare la riduzione delle sue attività nel paese, mentre Reuters ha riferito che l’italiana Unicredit si stava preparando per una lettera simile. Entrambe le banche hanno rifiutato di commentare questo articolo.

Secondo l’accordo della BCE, entro il 2026 Raiffeisen dovrà ridurre il proprio bilancio del 65% rispetto al livello della fine del terzo trimestre dello scorso anno. Era già sceso della metà rispetto al giorno in cui Vladimir Putin lanciò il suo esercito contro Kiev.

Allo stesso modo, l’Unicredit italiana ha ridotto la sua esposizione verso la Russia del 90% già dopo l’invasione. E l’ING con sede in Olanda, la cui unità bancaria aziendale locale era fiorita accompagnando industriali come Heineken e Shell nell’ex Unione Sovietica, ha allo stesso modo ridotto la sua esposizione transfrontaliera di oltre l’80% a soli 1,3 miliardi di euro a febbraio.

Forzare quelle che sono essenzialmente operazioni bancarie aziendali a ridimensionarsi renderà più difficile per l’industria europea svolgere qualsiasi tipo di lavoro in Russia. Ma l’impatto su Raiffeisen, con quasi 10.000 dipendenti in una rete di vendita al dettaglio di oltre 120 filiali, è di tutt’altro ordine di grandezza.

La nuova linea temporale minaccia i suoi piani di salvare qualcosa da quella che è stata per anni la banca al dettaglio di proprietà straniera più grande e rispettata del paese, un’operazione che a volte ha generato oltre la metà dei profitti del gruppo.

Raiffeisen ha tentato di uscire scambiando la partecipazione della sua affiliata locale con una partecipazione nella società di costruzioni Strabag, che ha sede in Austria e si concentra sull’Europa centrale e orientale. Tuttavia, l’accordo è stato ritardato. La posta era detenuta dal magnate dei metalli Oleg Deripaska. Tuttavia, è stata trasferita alla fine dello scorso anno a una nuova holding, i cui beneficiari finali non sono chiari. Pertanto, è difficile verificare che l’accordo non andrebbe a vantaggio di qualcuno attualmente soggetto a sanzioni occidentali.

L’ordine della BCE significa che, una volta risolte tali questioni, potrebbe esserci poco da vendere. Nel frattempo la Strabag, come ogni altra società europea in cui i russi avevano legalmente accumulato interessi prima della guerra, rimane indefinitamente ostacolata dall’incertezza.

Ma la lentezza del processo di vendita aveva frustrato i regolatori su entrambe le sponde dell’Atlantico. All’inizio di quest’anno, l’assistente segretario al Tesoro Anna Morris, responsabile dell’applicazione delle sanzioni, aveva avvertito Raiffeisen che rischiava di esporsi ai nuovi poteri sanzionatori conferiti all’Ufficio per il controllo dei beni esteri alla fine dello scorso anno, al fine di spremere la Russia Più forte.

Il destino di Raiffeisen è in netto contrasto con quello della Société Générale, che quattro mesi dopo l’invasione aveva accettato di vendere la sua attività locale, Rosbank, alla holding Interros di un altro magnate dei metalli, Vladimir Potanin. L’accordo è stato agevolato dal fatto che SocGen e Potanin avevano gestito congiuntamente Rosbank per anni prima del 2022, mentre Raiffeisen aveva costruito la propria attività da zero. E a differenza di Deripaska, Potanin all’epoca non era sulla lista delle sanzioni, anche se da allora vi hanno aderito sia la Rosbank che la Rosbank.

L’azione della Bce “non è venuta dal nulla”

La BCE ha rifiutato di commentare questo articolo, ma Claudia Buch, che ha assunto la presidenza del Consiglio di vigilanza all’inizio dell’anno, ha dichiarato a marzo: “Per le banche che sono ancora lì… abbiamo anche dato loro aspettative chiare su come ci aspettiamo un ridimensionamento delle attività e delle strategie di uscita”.

Una persona vicina al processo ha confermato che l’ultima mossa della BCE “non è arrivata dal nulla”. | Andreas Rentz/Getty Images

Nei mesi successivi all’invasione della Russia nel febbraio 2022, la BCE aveva detto poco in pubblico su ciò che si aspettava dalle banche che operavano nel paese, a parte Andrea Enria (il predecessore di Buch) che aveva affermato che ridurre l’esposizione era “la cosa giusta da fare”. L’impatto più ampio della guerra sull’economia europea, e di conseguenza sulle sue banche, era all’epoca una preoccupazione molto più immediata per Enria.

Lettere indirizzate agli eurodeputati già nel giugno dello scorso anno suggeriscono che l’autorità di vigilanza aveva già indicato di aspettarsi un forte ridimensionamento delle banche in Russia, avvertendo di “rischi reputazionali” per coloro che avrebbero continuato. Nicolas Véron, membro del Peterson Institute, ha osservato che la mossa riflette il fatto che il semplice fatto di restare in Russia, in qualsiasi forma, ora “rappresenta una minaccia per il franchising di una banca e l’integrità del suo management”.

Una persona vicina al processo ha confermato che l’ultima mossa della BCE “non è arrivata dal nulla”.

Ha aggiunto che la mossa della BCE non sembra collegata al più ampio mercanteggiamento in corso tra Stati Uniti e UE su come meglio sostenere l’Ucraina.

In un incontro dei ministri delle finanze del G7 e delle banche centrali a Washington la scorsa settimana, il contingente europeo ha dovuto respingere con forza le ipotesi secondo cui i beni russi congelati in Europa potrebbero essere confiscati per aiutare a finanziare lo sforzo bellico di Kiev. La Camera dei Rappresentanti ha sbloccato un pacchetto di aiuti da 60 miliardi di dollari per il Paese entro tre giorni da quell’incontro, dopo essere rimasta sul disegno di legge per mesi prima.

“La BCE vuole solo che l’argomento venga chiuso”, ha detto la persona.

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